Вначале напомним суть дела.

Сейчас, на той стадии европейской валютной интеграции, которая начинается с 1 января 1999 года, в состав валютного союза входит 11 стран: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция. В течение ближайших лет к ним собираются присоединиться Великобритания, Швеция, Дания и Греция. Сегодняшняя суть объединения – в довольно жесткой фиксации курсов национальных валют стран-членов относительно евро, согласовании важнейших параметров монетарной, налоговой и тарифной политики и проведении безналичных расчетов в евро. С начала 2002г. в обращение поступит наличная валюта евро (монеты и банкноты), а еще через полгода она должна полностью заменить национальные валюты стран Европы, входящих в это валютное объединение, получившее неофициальное название Евролэнд.

Управлять единой европейской валютной политикой будут Совет ЕС и совет министров финансов ЕС (ЭКОФИН) при условии принятия решений квалифицированным большинством голосов и при обязательных консультациях с Европарламентом и Центральным Европейским банком (ЦЕБ). Правление ЦЕБ избирается на восемь лет без права переизбрания, причем его члены независимы в своих решениях от рекомендовавших их в Правление стран и правительств. ЦЕБ возглавит Европейскую систему центральных банков, которой будет руководить Совет управляющих, состоящий из глав ЦБ стран-участниц Евролэнда и членов Правления ЦЕБ.

Главная стратегическая цель валютного союза, о чем говорилось неоднократно, создание политически и экономически единой Европы (см. узел "Метаморфозы Европейского дома"). С экономической точки зрения предполагается, что снятие широкого спектра издержек, связанных с управлением национальными валютами, а также углубление других аспектов экономической интеграции позволят создать в Европе не менее полутора миллионов новых рабочих мест и резко увеличить темпы экономического роста. Кроме того, появление евро в качестве новой резервной валюты в "мировой корзине" должно вызвать приток в Евролэнд крупных мировых свободных капиталов.

04.10.98. Эксперты Лондонского института стратегических исследований утверждают, что появление в корзине мировых валют евро вызовет тектонические сдвиги в мировых финансах. Появится крупнейшая в мире "экономическая держава", доля которой в мировом ВВП составит 18%, в общем объеме мирового экспорта – 20%, импорта – 16%. Сейчас ближайшие конкуренты Евролэнда по этим показателям характеризуются уровнем соответственно 22, 16 и 19% (США) и 11, 10 и 7% (Япония).

Говорится, что по совокупной экономической мощи Евролэнд сравнится или превзойдет США. И при условии его согласованной экономической политики, разумеется, "перетянет" к себе значительную часть мировых финансовых и товарных потоков, которые ныне "разруливаются" Вашингтоном и долларом, а также Токио и иеной. А масштаб ожидаемого процесса, с учетом указанной доли перечисленных сверхгигантов в мировом финансовом и товарном обороте, действительно тектонический. И, значит, цена предстоящего валютного еврообъединения крайне высока. Поэтому не удивительно, что в стане "аутсайдеров евро" – колебания и смятение.

06.10.98. Английские СМИ сообщают о расколе в отношении к присоединению Великобритании к "зоне евро" в рядах оппозиции: один из лидеров тори Кеннет Кларк якобы договорился с советником Блэра лордом Холликом о совместном лоббировании в парламенте и СМИ идеи перехода к евро.

30.10.98. Британская "Financial Times" пишет, что евро, несмотря на всю экономическую значимость, остается по сути политическим проектом. Его сторонники и противники иногда забывают, что главной его целью было углубление именно политической интеграции Европы. Однако и на экономический счет прогноз неутешительный: Еврокомиссия недавно понизила свою оценку экономического роста стран "зоны евро" в 1999г. с 3,2% до 2,6%, а в целом для Евросоюза – даже до 2,4%.

Понятно, что в ликвидации или ослаблении гегемонии доллара заинтересованы почти все, кроме США и их совсем уж явных стратегических союзников и сателлитов.

30.10.98. Премьер госсовета Китая Чжу Жунцзы в беседе с главой Еврокомиссии Жаком Сантером заявил, что Китай поддерживает введение евро и рассчитывает, что оно "сыграет позитивную роль в стабилизации международной финансовой системы".

И руководство Евролэнда подчеркивает, что политика будущего валютного союза станет существенно отличной от американского монетаризма, то есть программно-стратегически более близкой потенциальным партнерам по борьбе с долларом.

17.11.98. Представитель ЕС сообщил, что в программном документе союза "Новый Европейский путь" предусмотрено более глубокое госрегулирование экономики и более активные принципы государственного соцобеспечения. Для этого понадобится изменить в ЕС налоговые ставки на доходы корпораций и граждан и разработать меры по предотвращению "бегства" капиталов из стран ЕС в США, а также государства ЦВЕ и Россию.

27.11.98. Представители крупнейших бирж Европы – Амстердама, Брюсселя, Франкфурта, Лондона, Мадрида, Милана, Стокгольма и Цюриха – после обсуждения возможностей создания общеевропейского рынка ценных бумаг пришли к заключению, что эту идею можно начинать реализовывать не раньше 2000г. После создания Германией и Великобританией в сентябре общей биржи этот вопрос потребовал обсудить Париж. Участники встречи для подготовки проекта договорились создать "Комитет по биржевому альянсу".

Колебания руководителей бирж можно понять. Их доходы создаются прежде всего игрой на курсовых разницах ценных бумаг, то есть через механизм автономии биржевых площадок. После объединения бирж доходы могут и вырасти, но их придется делить. А кто и как будет делить – пока неясно.

Однако есть здесь и еще одно важное обстоятельство. Объединение бирж Лондона и Франкфурта ставит (прежде всего перед французами) вопрос: против кого они "собираются дружить"? Этот вопрос обсуждается в узле "Метаморфозы европейского дома"; здесь отметим лишь, что проблема политического и экономического лидерства в Евролэнде крайне тревожит прежде всего Париж, который всерьез опасается (и, как мы увидим ниже, небезосновательно) того, что "зона евро" станет новым "расширением Германии".

18.12.98. По данным журнала "Экономист", за последние 15 лет доля евровалют в мировых инвестиционных портфелях поднялась с 12% до 36%, а доллара – упала с 68% до 40%. Появление евро должно еще глубже сдвинуть это соотношение в пользу Европы.

01.01.99. Торжественно объявлено о евро. Наличные евро будут введены в обращение к 2002г. Великобритания заявила, что войдет в "зону евро" не ранее 2000г. СМИ США развернули резкую информационную войну против евро, утверждая, что этот процесс приведет к экономическому падению Европы. В то же время Сорос утверждает, что задержка Великобритании в присоединении к евро может обернуться катастрофой для британской экономики.

Советы Сороса в британский адрес сегодня более чем двусмысленны и будут, вероятно, восприняты "с точностью до наоборот". Прежде всего потому, что в Лондоне слишком хорошо помнят, как он игрой на курсе фунта стерлингов взорвал британскую экономику, а заодно "наварил" себе чуть ли не 3 млрд. долл. Так что Сорос, видимо, также играет на подрыв Евролэнда.

04.01.99. Европейские аналитики предсказывают, что в начавшемся году в США неизбежна значительная инфляция из-за "бегства" в Америку примерно 1 трлн. долларов в результате введения евро. Предсказывается, что евро в отношении к доллару вырастет к середине года с начальных 1,17/долл. до 1,3/долл. и уже через год фактически станет второй мировой резервной валютой.

Как мы увидим позже, эти прогнозы не реализовались. Но Европа должна излучать оптимизм: реклама – двигатель торговли. Даже тогда, когда пытаются "продать" новую экономическую конфигурацию мира.

10.01.99. Целый ряд стран мира решительно приветствовал появление евро. Руководство Ирана призвало своих бизнесменов полностью перейти с доллара на расчеты в евро. Индия считает, что появление евро положительно скажется на ее экспорте в Европу, на то же самое рассчитывает и Китай. Чехия уже заявила о желании перевести в евро 70% своих валютных резервов.

"Второй" и "третий" мир в основном готовы переводить в евро существенную часть активов. Это не только антиамериканизм (Иран), но и прагматика, связанная с рядом негативных ожиданий в отношении доллара (возможность падения курса) из-за явного перегрева американского финансового рынка. Эйфория в намерениях перевести активы в евро среди стран 2-го и 3-го мира означает, что, в случае успешного преодоления периода "осторожных ожиданий" (эксперты оценивают его временем 3—4 месяца), в мировых спекулятивных "пузырях" доллар и США неизбежно потеряют очень много. Знаменательна позиция Чехии: ее "поворот от США" и реверанс в сторону ЕС (а фактически Германии) в сегодняшних условиях показателен.

11.01.99. Папа Иоанн Павел II заявил, что считает введение евро "шагом в правильном направлении".

Ватикан вторгается в сферу, для него ранее совершенно нехарактерную. Что это – особая близость Войтыллы к германскому епископату и элитам? Или стремление наращивать светское влияние "святого престола"? И тогда не является ли прозвучавшее вскоре заявление Клинтона о том, что приостановка бомбардировок Югославии на время Пасхи "не угодна Богу" (см. узел "Кипение Балканского котла"), своеобразным ответом на этот демарш Папы?

11.01.99. В парламентах Швеции и Дании, которые пока не решились войти в Евролэнд, звучат голоса в пользу ускорения проведения референдумов о присоединении к евро.

Обозначенное стремление Дании и Швеции к евро понятно: им в Европе оставаться изгоями очень трудно. Здесь индикатором станет позиция Лондона: если он также заявит стремление к евро, это будет означать готовность поступиться политикой ради экономики и принять план "германской Европы". Но США это допустят? Вряд ли. И, значит, нужно ждать каких-то крупных провокаций в Европе, "ударов в сердце", непосредственно затрагивающих Германию.

13.01.99. Президент немецкого Бундесбанка Г.Титмайер в интервью журналу "Шпигель" заявил, что "марка и Федеральный банк в решающей степени определили основную конструкцию валютного союза и евро". В этой связи евро уместно назвать аналогом марки. Он подчеркнул, что у Германии вызывает опасения то, что Еврокомиссия (в бюджет которой ФРГ вносит больше всех – 11 млрд. экю) никому не подотчетна в расходовании бюджета.

Титмайер уже предельно откровенен: евро, по сути, лишь маска, под которой в Европу и мир мощно идет марка. Если говорить прямо, "зона евро" – это фактически пресловутый "валютный совет" марки. И тогда на ее пути не должно быть препятствий в виде органов наднационального контроля (Еврокомиссий и т.п.). Но это значит, что в сегодняшнем финансовом мире Германия уже готова почти всецело определять политику, а не только экономику Европы.

Риск огромен: национальные амбиции (прежде всего Франции) при резких телодвижениях Бонна могут развалить "евроначинание" быстро и полностью, что американцы неоднократно и злорадно предрекали еще в прошлом году. Но Бонн настроен решительно, ведет себя уверенно и "развивает наступление".

17.01.99. Целый ряд крупных политиков и экономистов сначала Германии, а затем и других европейских стран высказался за ускорение введения в оборот наличного евро. Досрочное введение наличных евро поддерживают Вернер Хойер (бывший министр по вопросам ЕС в МИДе Германии) и главный экономист "Дойче Банк" Ноберт Вальтер.

Видные немецкие политики наперебой призывают форсировать переход к наличным евро. Это понятно: евро – "почти марка", а обывателю нужно, чтобы свыкнуться и полюбить деньги, держать их в руках, а не где-то на счету. Это очень важный психологический момент, и немцы торопятся не зря!

18.01.99. Датский премьер публично заявил, что его страна готовится войти в Евролэнд.

Дания уже говорила, что собирается в Евролэнд. Но у нее очень сложные и неоднозначные отношения с США и Европой. И она в конфликтных ситуациях всегда предпочитала балансировать между ними, не склоняясь окончательно ни на одну из сторон. Если заявление датского премьера не "троянский конь" и предполагает практическое продолжение, это крупный геополитический поворот.

21.01.99. Страны "зоны евро" потребовали, чтобы отдельный представитель Евролэнда принимал участие в заседаниях "Большой семерки". Против этого резко возражают США и Япония.

Первый острый конфликт! Евролэнд претендует на дополнительное место в G7. Как мы писали в предыдущем выпуске "Школы целостного анализа", G7 – один из основных механизмов мирового экономического управления. Но это еще и мировой клуб, где определяются квоты сверхнормативной эмиссии валют стран-участниц, которая позволяет в обмен на ходящие в обороте "непричастных стран" ничем не обеспеченные банкноты получать реальные ценности! А "эти наглые европейцы" претендуют на повышение своей доли в мировом пакете эмиссионных доходов! США и Япония, – конечно, против.

Однако "война" между евро и долларом – разумеется, не на уничтожение. И потому, что оба игрока – рынки для друг друга, и потому, что их капиталы уже слишком сильно смешаны для того, чтобы допустить взрыв. Европа хочет сделать экономический рывок. Для этого нужны концентрация капитала и технологическая интеграция. И евро – инструмент решения этих задач.

26.01.99. Мировые СМИ сообщают, что страны Балтии готовятся к привязке своих валют к евро.

Сейчас Эстония привязана к марке, Литва – к доллару, Латвия – к корзине валют. Уходят ли они все в евро, пока неясно. Но если так, предстоит оглушительная геополитическая победа Германии. И очень острые попытки США ей воспрепятствовать. И наверняка – просто в силу транзитного положения Балтии в отношении РФ во всех смыслах – и те и другие попытки аукнутся новыми и, видимо, болезненно откровенными требованиями к России.

03.02.99. Бывший министр финансов Великобритании Д.Кэннон предложил привязать фунт стерлингов оффшорной зоны острова Мэн (формально не входящего в состав Великобритании) к доллару. Парламент острова при переходе страны в "зону евро" боится потерять налоговые привилегии и доходы оффшора.

Еще одно свидетельство колебаний британских элит в отношении присоединения страны к Евролэнду. Антиевропейская партия сигнализирует кабмину Блэра: если уйдете в "зону евро" – потеряете оффшор. И это — "аргумент" довольно серьезный.

04.02.99. Газета "Время МН" сообщает со ссылкой на экспертов, что "двухполярная (доллар – евро) мировая валютная система уже сложилась". Это вызовет бурный рост европейского рынка облигаций, отток капитала из финансового сектора США и резкое обострение борьбы за свободные капиталы за пределами Европы.

Очередной антиамериканский прогноз по евро. Но сейчас ставка рефинансирования ЦЕБ – всего 3%, и эксперты предсказывают ее дальнейшее снижение в ближайшее время на 0,2—0,3%. И тогда возникает вопрос: будут ли европейские ценные бумаги достаточно высокодоходными для того, чтобы вызвать предполагаемый экспертами "Времени" отток капиталов из США в Европу? Там ведь и ставка рефинансирования, и доходность даже низкопроцентных гособлигаций гораздо выше!

17.02.99. Посол Германии в России Эрнст-Йорг фон Штуднитц заявил, что предстоящий визит Шредера в Москву будет иметь "европейское измерение". Шредер, который от имени Германии будет полгода руководить ЕС, намерен за это время "вывести Европу из мира мечты в реальность" и создать новую "финансовую архитектуру" континента на 2000—2006гг. Свой финансовый проект расширения Европы Шредер представит на предстоящем чрезвычайном саммите ЕС.

Что значит "вывести Европу из мечты в реальность"? О чьих мечтах идет речь и кто будет управлять этой самой будущей реальностью? Заявление Штуднитца очень громкое, но крайне неопределенное. Шредер действительно намерен "создать новую финансовую архитектуру Европы" за полгода руководства ЕС Германией? После того, как к решению такой задачи эта самая Европа шла более 50 послевоенных лет?

23.02.99. Премьер Блэр заявил, что "правительство рекомендует" Великобритании присоединиться к союзу евро, хотя окончательное решение будет принято по итогам общегосударственного референдума.

Конечно, это прежде всего проверка на ориентацию британских элит. С одной стороны, такой вброс позволит прозондировать общественное мнение и понять, что делать дальше. С другой стороны, референдум будет еще "когда-то", а пока – руки развязаны. А одновременно можно "поторговаться" и с заокеанским англосаксонским союзником, и с Европой: что мы будем иметь за то, что не отстанем от "европоезда", и что – за то, что постараемся "пустить его под откос". И, как покажет далее развитие событий вокруг Югославии (см. узел "Кипение балканского котла"), США предложили больше...

27.02.99. Выступая в "Независимой газете", профессор экономики Гарвардского университета Альберто Алезина пишет: "На плечах Европы – большой государственный долг, налоги, составляющие около 50% национального продукта, высокая безработица и посредственный экономический рост. Необходима монетарная жесткость и другая фискальная политика. Европа должна сократить груз долгов и налогов. Но европейские политики правого и левого толка верят, что госрасходы являются двигателем экономического роста. Это неверно. Европа попала в замкнутый круг безработицы и чрезмерной защищенности работающих, что не позволяет рынку создавать новые рабочие места".

Алезина долго доказывает, что единственный шанс для Европы преуспеть – опереться на монетаристскую модель экономики. Он при этом, разумеется, адресуется совсем не к Европе, где вся элита без исключения знает цену и экономическим теориям, и экономической практике. А к России, где еще сохранились "непуганые... понятно кто" – и где эту аргументацию, возможно, и воспримут. И в смысле собственной экономической политики, и в смысле выбора между ориентациями на доллар и евро...

04.03.99. Шредер заявил, что намерен еще до мартовской встречи ЕС в верхах наметить контуры будущей финансовой структуры ЕС, чтобы облегчить процесс интеграции новых членов Евросоюза. В Бонне объявлено, что уже вступило в силу межгосударственное антикоррупционное соглашение, подписанное участниками Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), причем первыми пройдут ее контроль США и Германия.

Шредер преисполнен решимости воплощать свои планы расширения Евролэнда и заявляет, что начнет с ликвидации коррупции в ОЭСР. Поскольку в это время у всех на слуху коррупционный скандал в Еврокомиссии, его первоочередной адресат понятен. И цель понятна тоже: максимально ослабить всякие "излишние" контролирующие надгосударственные политические органы в новом союзе. Пусть правит "экономическая целесообразность". Тем более, что (см. предыдущий выпуск "Школы целостного анализа") пост главы Центрального Европейского банка занимает на ближайшие годы креатура Бонна Вим Дуйзенберг.

10.03.99. После того, как Шредер вчера предельно резко публично критиковал О.Лафонтена за неудачную экономическую политику, предусматривающую увеличение налогов на крупные концерны, Лафонтен заявил об уходе со всех своих постов и отказе от мандата депутата бундестага. Газеты пишут, что хозяйственные и финансовые магнаты оказали мощное давление на Шредера, угрожая в случае реализации политики Лафонтена вывести свои производства за пределы Германии.

Подробно этот сюжет рассмотрен в узле "Метаморфозы европейского дома". Здесь подчеркнем лишь, что Шредер, выбирая между расколом в собственной партии в результате отставки Лафонтена и поддержкой экономической элиты Германии, сделал однозначный выбор в пользу последней. И тем самым показал, чьей на самом деле является ставка на Евролэнд и чью программу изменения финансовой архитектуры Европы он собирается воплощать.

11.03.99. Министры сельского хозяйства ЕС в Брюсселе принципиально договорились о единой сельскохозяйственной политике. Сумма финансирования западноевропейских фермеров до 2007-го года будет на 7 млрд. евро выше, чем объявлено на последнем саммите ЕС в Бонне.

Решение понятное. На носу война в Югославии, о чем знают все. Проблема сельскохозяйственных субсидий фермерам далеко не только экономическая (даже с учетом идущих все последнее время "торговых войн" между Европой и США, о чем мы будем говорить ниже). А фермеры бунтуют (см. узел "Метаморфозы Европейского дома"). Отказ им в субсидиях не может не вызвать острейшего социально-политического кризиса в центре и на юге Европы. И именно сейчас, когда для "зоны евро" решается слишком многое, крайне необходимо дать возможным "дестабилизаторам ситуации" максимальные обещания. А там... "может, шах помрет, а может, ишак"...

21.03.99. Правительство Кубы заявило, что переведет расчеты с европейскими государственными и корпоративными партнерами с доллара на евро уже в июле.

Фидель Кастро опять "встает поперек горла" США. А в Латинской Америке к его голосу прислушиваются. Там хорошо знают, что "кубинский диктатор" после исчезновения поддержки СССР наладил очень хорошие европейские связи. И Куба оказывается одним из "фокусирующих центров" антиамериканского валютного интеграционизма.

25.03.99. На мировых биржах отмечено существенное падение курса евро в отношении к доллару и иене.

Началась балканская война. Но осторожные инвесторы вовсе не склонны, видимо, в своей массе принимать на веру пропагандистские обещания мировых СМИ, что эта "наказывающая воздушная прогулка" закончится капитуляцией Милошевича через несколько дней. И биржи отреагировали. Но вскоре отреагировали не только биржи.

08.04.99. Центральный европейский банк объявил о снижении основной ставки рефинансирования с 3% до 2,5%. Комментарии подчеркивают, что это снижение более резкое, чем ожидалось до начала ударов по Сербии.

Возможно, ЦЕБ уверен, что ставки крупного капитала на вложения в реальный сектор европейской экономики оправдаются. И наращивает политику "дешевых кредитов" для усиления такой тенденции. Он рассчитывает одновременно, что в результате бегства спекулятивных капиталов на перегретый американский рынок там произойдет обрушение? Или (мысль почти безумная, но не лишенная смысла) сооружает в интересах США "валютный европейский насос" для перекачки капиталов из Европы за океан?

14.04.99. Продолжается падение курса евро к доллару и иене. Эксперты подчеркивают, что основная причина – в затягивании югославской войны.

17.04.99. "Независимая газета" пишет: "Наиболее опасный конкурент для США сейчас – страны ЕС и его единая валюта евро, которая будет тем сильнее, чем стабильнее обстановка в Европе, чем лучше экономическое положение и выше степень согласия стран ЕС. Напротив, чем больше нестабильности в Европе, чем больше разлада между странами ЕС, тем надежнее позиции доллара и акций американских компаний. Поэтому наличие очагов нестабильности в Европе, стимулирование разногласий между европейскими странами – объективно в интересах США, так как помогает предотвратить смертельно опасный для американского фондового рынка отток капиталов в Европу, который может инициировать или резко увеличить опасность обвала фондовой биржи... Никто не станет возражать, если на решение проблем американского фондового рынка раскошелятся ростовщики с Уолл-стрита, интересы которых так рьяно обслуживают МВФ и нынешняя администрация США".

"НГ" озвучивает уже давно имеющий хождение в международных бизнес-кругах тезис о том, что основное содержание затеянной в Европе войны – борьба США против евро. Важно, что заодно газета в очередной раз демонстрирует свою антиамериканскую и антиМВФовскую позицию.

29.04.99. На мировых биржах отмечено новое падение курса евро в отношении доллара и иены.

11.05.99. Многие мировые финансовые эксперты предсказывают, что к середине лета евро может упасть в цене ниже доллара.

Как мы видим, европейские оптимистические экспертные прогнозы пятимесячной давности относительно успехов евро сменились пессимизмом и даже унынием.

Правда, некоторые их этих экспертов ухитряются находить в идущем процессе позитив. Одни утверждают, что уравнивание курсов доллара и евро есть благо, поскольку психологически облегчит инвесторам (не надо никаких пересчетов) грядущий процесс перевода активов в новую европейскую валюту. Другие подчеркивают, что фактическая девальвация национальных валют стран Евролэнда (через падение курса евро) естественным образом повышает конкурентоспособность Европы в мировых товарных рынках.

И то и другое – в какой-то мере правда. Но эта правда не отменяет того факта, что в мире идет острейшая борьба за экономическое доминирование между главными центрами финансовой власти. Что адресует нас к следующему – американскому – сюжету.